互联网与资本市场可谓“血肉相连”的关系，而Web2.0最近却遭到了资本冷场，电子商务和网络游戏产业则凭借其独特优势获得VC们的青睐。

　　随着互联网产业的发展和Web2.0理念的深入，博客、TAG、RSS、SNS等很多新鲜的Web2.0名词开始进入人们的视野，同时许多新型的Web2.0网站模式应运而生。这些新的模式带来的新鲜理念，激发了互联网又一次创业风暴，各种各样web2.0模式的尝试层出不穷，同时也吸引了资本市场对互联网产业的关注。目前，Web2.0发展到了理性阶段，投资者也开始分析和思考什么是真正有价值的Web2.0商业模式，并反思web2.0出现以来所面临的种种困惑和争议。而电子商务和网络游戏，这两个互联网产业链上生力军，凭借其独特的优势获得了VC们的青睐。

　　资本冷场 Web 2.0负重前行

　　Web 2.0网站在2006年、2007年“热”了两年之后，最近一段时间仿佛逐渐冷了下来。ChinaVenture前不久公布的统计数据称，2007年10月份，中国创投市场互联网行业已披露案例仅1起，投资金额在中国创投市场投资总额中不足1%。有业内分析师近日指出，今年，如果全球经济出现大萧条，那么Web 2.0企业将难以获得足够的广告营收来维持生存。届时，Google、微软和传统媒体公司均无意并购这些企业。更为糟糕的是，风险投资家也会发现，投资绿色科技将比投资这些新兴的网络公司更有利可图。因此，今年将有更多的Web 2.0企业面临生死抉择。

　　Web 2.0网站遭遇资本冷场，原因何在?艾瑞咨询集团总裁杨伟庆日前接受《中国电子报》记者采访时认为，与2006年相比，中国Web2.0行业投资规模有所下降，主要原因在于：首先，2006年受Web2.0炒作风潮的影响，很多Web2.0企业都获得了投资，企业融资需求被提前满足;其次，目前以网络视频和博客社区为代表的web2.0企业的赢利模式都不是很清晰，这在一定程度上降低了投资者的投资热情。此外，他认为投资规模下降并不能说明未来web2.0企业就不再是投资热点，只不过广大投资机构对web2.0企业的投资日趋理性。

　　悠视网副总裁徐浩宇在日前接受《中国电子报》记者采访时也认为，投资商对视频网站投资呈现下降趋势，出现这种现象的主要原因是目前视频网站赢利情况很不理想，导致投资商对于整个行业的未来发展信心不足。尤其是进入2007年以来，中国视频网站的淘汰率很高，差不多90%的网站将有可能被淘汰。而造成视频网站迅速退潮的原因包括高成本、商业模式不清、赢利能力差等诸多问题。赢利模式不明确严重阻碍了视频网站的发展，巨大的流量与微薄的收入形成了明显的反差，在面临成本之困的同时，视频网站的商业模式也还远未成型。

　　而软银中国创业投资顾问有限公司合伙人宋安澜日前在接受《中国电子报》记者采访时认为，互联网视频还是很有潜力的行业，但由于视频内容监管上还存在一些敏感问题，这将给这一领域高速发展带来障碍。因此软银在这方面会比较慎重，一般不会投YouTube之类的较成熟公司，但对技术上创新又有正版内容支持的项目，如视频搜索、体育、教育等网站还是很有兴趣的。

　　成功上市 电子商务投资爆发增长

　　电子商务产业可谓2007年互联网产业链上的最大赢家，2007年11月，阿里巴巴B2B业务在香港的成功上市，使得中国电子商务吸引了众多投资者的眼球。ChinaVenture日前发布的《2007年中国电子商务行业投资价值研究报告》指出，B2C成为近几年电子商务最主要的投资行业。同时，垂直行业B2B投资价值日益凸显。报告还指出，2007年中国电子商务行业总投资金额将超过1亿美元，投资案例数量将创历史新高，2008年—2010年的三年仍是中国电子商务投资规模持续增长和爆发的时期。

　　对此，宋安澜表示，在互联网领域，软银比较关注互联网广告、数字媒体、游戏及电子商务。在这一领域，软银认为，对一个投资目标企业来说，创新是关键，扎实的赢利模式是支撑点，而仅仅靠能吸引眼球是不够的。软银仍然很看好电子商务，尤其是一体化的电子商务平台，其中包括店面、交易、配送、客服等。他认为，比起西方国家，中国在电子商务尚有很大增长空间，加上有几千万中小企业和数亿潜在消费者，买卖两方面需求都很大，如果有好的执行团队的话，一定能够取得成功。